Understanding Small-Cap and Big-Cap Stocks

Les significations de big-cap et small-cap sont généralement comprises par leurs noms, qui indiquent leur valeur en termes de capitalisation boursière. Les actions à grande capitalisation, également appelées actions à grande capitalisation, sont des actions de grandes entreprises. Les actions à petite capitalisation, en revanche, sont des actions de petites entreprises.

De telles étiquettes peuvent souvent être trompeuses, car de nombreuses personnes partent du principe qu’elles ne peuvent gagner de l’argent qu’en investissant dans des actions à grande capitalisation. Et cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité, surtout de nos jours. Si vous ne réalisez pas à quel point les actions à petite capitalisation sont devenues importantes, vous pourriez manquer des opportunités d’investissement potentiellement prometteuses.

Les actions à petite capitalisation sont souvent attrayantes en raison de leur faible valorisations et le potentiel de devenir éventuellement des actions à grande capitalisation, mais la définition du montant en dollars d’une petite capitalisation a changé au fil du temps. Ce qui était autrefois considéré comme une action à grande capitalisation au cours des décennies précédentes peut être considéré aujourd’hui comme une action à petite capitalisation. Cet article définira les plafonds et fournira des informations supplémentaires pour aider les investisseurs à comprendre les termes souvent pris pour acquis.

Points clés à retenir

  • Les actions à grande capitalisation (grande capitalisation) ont une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus.
  • Les actions à petite capitalisation ont généralement une capitalisation boursière de 250 millions de dollars à 2 milliards de dollars.
  • Les actions à petite capitalisation ne doivent pas être négligées lors de la constitution d’un portefeuille diversifié.
  • Les actions à grande capitalisation ne signifient pas toujours des retours sur investissement plus importants.
  • Actions à moyenne capitalisation se situent quelque part entre les petites capitalisations et les grandes capitalisations.

Comprendre les petites et grandes capitalisations

Augmenter les stocks

Avant de faire quoi que ce soit d’autre, nous devons d’abord définir le mot cap, qui est l’abréviation de capitalisation. Le terme dans son intégralité, cependant, est la capitalisation boursière ou la capitalisation boursière. Il s’agit de l’estimation du marché de la valeur totale en dollars des actifs d’une entreprise actions en circulation.

Pour obtenir ce chiffre, vous devez multiplier le prix d’une action par le nombre d’actions en circulation. Une chose à garder à l’esprit, cependant, est que bien qu’il s’agisse de la conception courante de la capitalisation boursière, vous devez en fait ajouter la valeur marchande de l’une des obligations cotées en bourse de l’entreprise pour calculer la valeur marchande totale d’une entreprise.

La capitalisation boursière indique la taille de l’entreprise, ce qui intéresse la plupart des investisseurs. C’est parce qu’il souligne généralement plusieurs des caractéristiques clés d’une entreprise, y compris son l’évaluation des risques. Bien que la valeur des actions à petite capitalisation puisse varier d’un courtier à l’autre, le consensus général est aujourd’hui qu’elles ont des capitalisations boursières allant de 250 millions de dollars à 2 milliards de dollars.

Une idée fausse que les gens ont à propos des petites capitalisations est qu’elles sont Commencez entreprises ou ne sont que de toutes nouvelles entités qui éclatent. Mais de nombreuses sociétés à petite capitalisation ressemblent à leurs homologues plus grandes en ce sens qu’elles ont de solides antécédents, sont bien établies et ont d’excellentes finances. Et parce qu’ils sont plus petits, les cours des actions à petite capitalisation ont une plus grande chance de croissance. Cela signifie qu’ils ont plus de potentiel pour que les investisseurs gagnent de l’argent plus rapidement.

En général, les actions à petite capitalisation sont considérées comme plus volatiles que les actions à grande capitalisation et offrent donc à la fois un plus grand risque mais aussi une opportunité. En effet, les actions à grande capitalisation sont souvent des sociétés plus grandes et plus matures qui ne recherchent pas une croissance agressive.

Les grosses capitalisations

Les actions à grande capitalisation font référence aux plus grandes sociétés cotées en bourse, avec des capitalisations boursières de plus de 10 milliards de dollars, comme General Electric et Walmart. Ces sociétés sont aussi appelées bateau bleu actions – des entreprises avec un historique de bénéfices fiables, une solide réputation et des finances solides. Quelques exemples d’actions de premier ordre sont IBM Corp., Microsoft, Coca-Cola Co. et Boeing Co. Bien que les entreprises comme celles-ci aient tendance à bien performer et à offrir des rendements sûrs aux investisseurs, vous ne devriez pas considérer cela comme une attente générale pour toutes les grandes capitalisations.

En général, les actions à grande capitalisation sont établies, matures et stables. Ils ont tendance à être moins volatils et à récompenser les investisseurs avec des flux de dividendes stables et croissants. Cependant, certains investisseurs pensent à tort que le surnom de grande capitalisation signifie qu’il n’y a aucun risque. Il y a eu plusieurs cas dans l’histoire financière qui indiquent le contraire.

Enron n’est qu’un exemple. Cela sert à démontrer que plus ils sont gros, plus ils tombent. L’entreprise, qui était la coqueluche de l’industrie énergétique, a fait l’objet d’un scandale comptable. L’entreprise a utilisé Marquer au marché (MTM) comptabilité pour donner l’impression que l’entreprise était beaucoup plus rentable qu’elle ne l’était en réalité. Son filiales perdaient de l’argent, mais la société a continué à dissimuler ses pertes et sa dette, en utilisant des entités hors bilan pour masquer les actifs toxiques. L’entreprise a cédé et a fini par déposer le bilan. Personnel clé, y compris le PDG Jeffrey Skilling et le cabinet comptable de l’entreprisefait face à des accusations criminelles.

La leçon? Ce n’est pas parce qu’il s’agit d’une grande capitalisation que c’est toujours un excellent investissement. Vous devez encore faire vos recherches, ce qui signifie rechercher d’autres entreprises plus petites qui peuvent vous fournir une excellente base pour votre investissement global. portefeuille.

Dow vs Nasdaq : La capitalisation boursière moyenne du Dow reste bien supérieure à la capitalisation boursière moyenne du Nasdaq 100.

Les petites capitalisations

Les actions à petite capitalisation, comme leur nom l’indique, sont beaucoup plus petites en termes de valorisation boursière, mais aussi, généralement, d’échelle, de portée et d’influence. Ces entreprises ont une capitalisation boursière de 250 millions de dollars à 2 milliards de dollars et se retrouvent dans tous les types d’entreprises, secteurs économiques et phases de croissance.

Une idée fausse courante à propos des petites capitalisations est qu’elles sont startups ou de toutes nouvelles entreprises. En réalité, de nombreuses sociétés à petite capitalisation sont des entreprises bien établies avec de solides antécédents et d’excellentes finances. Et parce qu’ils sont plus petits, les cours des actions à petite capitalisation ont une plus grande chance de croissance.

Historiquement, les actions à petite capitalisation peuvent avoir surperformé les actions à grande capitalisation. Cependant, la performance des petites ou des grandes entreprises varie au fil du temps d’une période à l’autre en fonction d’autres facteurs tels que le climat économique plus large. Par exemple, les grandes capitalisations semblent mieux se défendre pendant les marchés baissiers et les récessions.

Dans le même temps, les actions à petite capitalisation ont tendance à être plus volatil (et donc plus risqué) que leurs homologues à plus grande capitalisation. Il faut souvent moins de négociation le volume pour faire varier leurs cours, et il est courant que le cours d’une action à petite capitalisation fluctue davantage au cours d’une même journée de négociation que celui des grandes sociétés. C’est quelque chose que de nombreux investisseurs ne peuvent tout simplement pas supporter, mais cela attire des commerçants plus actifs comme commerçants de jour. Notez que parce que ces stocks ont souvent moins liquiditéil est également plus difficile de sortir d’une position au prix du marché.

Classement des capitalisations boursières

Les définitions des actions à grande ou grande capitalisation et à petite capitalisation diffèrent légèrement d’une société de courtage à l’autre et ont changé au fil du temps. Les différences entre les définitions du courtage sont relativement superficielles et n’ont d’importance que pour les entreprises qui se trouvent à la périphérie. Les classifications sont importantes pour les entreprises limites car les fonds communs de placement utilisent ces définitions pour déterminer les actions à acheter.

Les définitions approximatives actuelles sont les suivantes :

Ces catégories ont augmenté au fil du temps avec le indices boursiers. Et il est important de noter que ces définitions sont fluides et non fixes – elles sont relatives. Par exemple, dans plusieurs cercles, les actions dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 milliards de dollars sont considérées comme des méga-capitalisations.

N’oubliez pas que la capitalisation boursière est basée sur le cours de l’action et donc sur la valeur perçue d’une entreprise, et non sur sa valeur réelle.

Chiffres changeants

Les actions à grande capitalisation obtiennent le plus de de Wall Street attention parce que c’est là que vous trouverez les activités lucratives de banque d’investissement. Les actions à grande capitalisation constituent la majorité du marché boursier aux États-Unis, c’est pourquoi elles constituent le noyau des portefeuilles de nombreux investisseurs.

Les actions à méga-capitalisation, en revanche, ont tendance à changer de nombre. Il y avait au moins 7 de ces actions en 2007, mais ce nombre a diminué en 2010 en raison de la crise des prêts hypothécaires de 2008 et de la Grande récession. Dans les années qui ont suivi, les actions de méga-capitalisation ont fait une résurgence, et des mastodontes comme Apple (AAPL) et Microsoft (MSFT) ont atteint des sommets historiques de capitalisation boursière approchant les 2 000 milliards de dollars chacun. En 2022, le nombre total de méga-capitalisations dans le monde était d’environ 48.

Mais qu’en est-il des petites capitalisations ? N’oubliez pas que ce n’est pas parce qu’ils ont une capitalisation boursière plus petite que vous ne trouverez pas de valeur ou de bons rendements. En fait, vous pouvez trouver une grande partie de la valeur du marché boursier dans les actions à petite capitalisation, car certaines d’entre elles ont certains des meilleurs antécédents.

Quelles sont certaines caractéristiques des actions à grande capitalisation ?

En plus d’avoir une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus, les actions à grande capitalisation ont également tendance à être celles de sociétés plus anciennes et plus matures. Ces sociétés peuvent être plus susceptibles de verser des dividendes réguliers à leurs actionnaires car elles voient des sources de revenus et de rentabilité stables et établies. Les grandes capitalisations sont généralement des leaders du marché et des noms familiers, dont beaucoup sont également des actions de premier ordre.

Quels sont certains des risques d’investir dans des actions à petite capitalisation ?

Les actions à petite capitalisation peuvent être de grandes opportunités de croissance, mais les investisseurs doivent également être conscients des risques associés aux actions des petites entreprises. Premièrement, ils ont tendance à être plus volatils, ce qui signifie que les fluctuations et les baisses de prix peuvent être plus importantes qu’avec les actions des grandes entreprises. Ces actions peuvent également être moins liquides et moins négociées, avec des écarts acheteur-vendeur plus importants, ce qui rend plus coûteux l’entrée et la sortie de positions.

Au niveau de l’entreprise, les petites entreprises peuvent avoir plus de mal à accéder au financement ou à lever des capitaux que les grandes entreprises. Cela peut être un facteur limitant pour les opérations et la croissance.

Quels indices suivent les actions à grande capitalisation ?

Si vous souhaitez investir dans les grandes capitalisations, vous pouvez vous tourner vers des fonds indiciels ou des ETF qui suivent des indices tels que le S&P 500 (les 500 plus grandes entreprises aux États-Unis) ou le Moyenne industrielle Dow Jones (DJIA)qui couvre 30 actions de premier ordre.

Quels indices suivent les actions à petite capitalisation ?

Quels sont les meilleurs : Big Caps ou Small Caps ?

Cela dépendra du type d’investisseur que vous êtes. Si vous avez une plus grande tolérance au risque et des horizons temporels plus longs, les actions à petite capitalisation ont tendance à surperformer les grandes capitalisations au fil du temps car elles sont capables de croître plus rapidement que les grandes entreprises. Si vous préférez une appréciation stable et un revenu de dividendes, les grandes capitalisations peuvent être plus appropriées. En général, les investisseurs sont encouragés à diversifier et à détenir un mélange d’actions contenant à la fois de grandes et de petites entreprises.

L’essentiel

Les grandes et petites étiquettes sont également attachées aux principales bourses et indices, ce qui crée également de la confusion. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est considéré comme composé uniquement d’actions à grande capitalisation tandis que le Nasdaq est souvent considéré comme composé d’actions à petite capitalisation. Ces perceptions étaient généralement vraies avant 1990, mais ont changé depuis. Depuis le boom technologique, les capitalisations boursières des bourses et des indices varient et se chevauchent.

Les étiquettes telles que grand et petit sont subjectives, relatives et changent avec le temps. Gros ne veut pas toujours dire moins risqué, mais les grandes capitalisations sont les actions les plus suivies par les analystes de Wall Street. Cette attention, cependant, signifie généralement qu’il n’y a pas la valeur joue dans l’arène des grandes capitalisations.

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