Qu’est-ce qu’un fonds de couverture?

Un fonds spéculatif est un Partenariat limite d’investisseurs privés dont l’argent est géré par des gestionnaires de fonds professionnels qui utilisent un large éventail de stratégies, y compris tirer parti ou la négociation d’actifs non traditionnels, pour obtenir des rendements de placement supérieurs à la moyenne.

L’investissement dans un fonds spéculatif est souvent considéré comme un choix d’investissement alternatif risqué et nécessite généralement un investissement minimum élevé ou valeur netteciblant souvent une clientèle fortunée.

Points clés à retenir

  • Les hedge funds sont des investissements alternatifs gérés activement qui utilisent couramment des stratégies d’investissement risquées.
  • L’investissement dans les fonds spéculatifs nécessite un investissement minimum élevé ou une valeur nette de la part d’investisseurs accrédités.
  • Les hedge funds facturent des frais plus élevés que les fonds d’investissement conventionnels.
  • Les stratégies courantes de fonds spéculatifs dépendent du gestionnaire de fonds et incluent des objectifs liés aux actions, aux titres à revenu fixe et aux événements.

Introduction aux fonds spéculatifs

Comprendre le fonds spéculatif

Le terme “hedge fund” définit cet instrument d’investissement comme le gestionnaire du fonds créant souvent un pari couvert en investissant une partie des actifs dans la direction opposée à l’orientation du fonds pour compenser toute perte dans ses principaux avoirs.

Un fonds spéculatif qui se concentre sur un secteur cyclique tels que les voyages, peut investir une partie de ses actifs dans un secteur non cyclique tel que l’énergie, dans le but d’utiliser les rendements des actions non cycliques pour compenser toute perte des actions cycliques.

Les fonds spéculatifs utilisent des stratégies plus risquées, tirent parti des actifs et investissent dans dérivés tels que les options et les contrats à terme. L’attrait de nombreux fonds spéculatifs réside dans la réputation de leurs gestionnaires dans le monde fermé de l’investissement dans les fonds spéculatifs.

Un investisseur dans un fonds spéculatif est généralement considéré comme un investisseur accrédité, qui exige un niveau minimum de revenus ou d’actifs. Les investisseurs typiques comprennent les investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension, les compagnies d’assurance et les particuliers fortunés.

Les investissements dans des fonds spéculatifs sont considérés quelque chose car ils exigent souvent des investisseurs qu’ils conservent leur argent dans le fonds pendant au moins un an, une période connue sous le nom de période de blocage. Les retraits peuvent également ne se produire qu’à certains intervalles, tels que trimestriels ou semestriels.

Types de fonds spéculatifs

Les hedge funds ciblent des investissements sélectionnés et des pools de titres amorcés pour les gains. Les quatre types courants de fonds spéculatifs comprennent :

  • Fonds spéculatifs macro mondiaux sont des fonds gérés activement qui tentent de profiter des grandes fluctuations du marché causées par des événements politiques ou économiques.
  • Un fonds spéculatif en actions peut être mondial ou spécifique à un pays, investissant dans des actions lucratives tout en se protégeant contre les baisses des marchés boursiers en vendant à découvert des actions ou des indices boursiers surévalués.
  • UN fonds spéculatif de valeur relative cherche à exploiter les différences temporaires dans les prix des titres liés, en profitant des inefficacités de prix ou de répartition.
  • Un fonds spéculatif activiste vise à investir dans des entreprises et à prendre des mesures qui augmentent le cours de l’action, ce qui peut inclure des demandes pour que les entreprises réduisent leurs coûts, restructurent leurs actifs ou modifient le Conseil d’administration.

Stratégies courantes de fonds de couverture

Les stratégies de fonds spéculatifs couvrent un large éventail de tolérances au risque et de philosophies d’investissement en utilisant une large sélection d’investissements, y compris des titres de créance et de participation, des matières premières, des devises, des dérivés et de l’immobilier.

Commun stratégies de fonds spéculatifs sont classés selon la style d’investissement du gestionnaire du fonds et comprennent des objectifs liés aux actions, aux titres à revenu fixe et aux événements.

Une stratégie de hedge funds long/short est une extension de échanges de pairesdans lequel les investisseurs adoptent une position longue et courte sur deux sociétés concurrentes du même secteur en fonction de leurs valorisations relatives.

Une stratégie de fonds spéculatifs à revenu fixe offre aux investisseurs des rendements solides, avec une volatilité mensuelle minimale et vise la préservation du capital en prenant des positions longues et courtes dans titres à revenu fixe.

Un événementiel La stratégie de fonds spéculatifs tire parti de la mauvaise valorisation temporaire des actions, engendrée par des événements d’entreprise tels que des restructurations, fusions et acquisitionsfaillite ou rachat.

Comment les fonds spéculatifs gagnent-ils de l’argent ?

L’investisseur australien Alfred Winslow Jones est crédité d’avoir lancé le premier fonds spéculatif en 1949 par l’intermédiaire de sa société, AW Jones & Co. Levant 100 000 $, il a conçu un fonds qui visait à minimiser le risque d’investissement en actions à long terme en vente à découvertdésormais appelé modèle long/short actions.

En 1952, Jones convertit son fonds en société en commandite, ajouta une commission incitative de 20% en guise de rémunération pour l’associé directeur et devint le premier gestionnaire de fonds à combiner la vente à découvert, l’utilisation de l’effet de levier et un système de rémunération basé sur la performance.

Aujourd’hui, les hedge funds utilisent un système de frais standard “2 et 20”, des frais de gestion de 2% et des frais de performance de 20%.

Les frais de gestion sont basés sur la valeur liquidative des actions de chaque investisseur, de sorte qu’un investissement de 1 million de dollars génère des frais de gestion de 20 000 $ cette année-là pour couvrir les opérations de la couverture et rémunérer le gestionnaire de fonds.

La commission de performance est généralement de 20% des bénéfices. Si un investissement de 1 million de dollars passe à 1,2 million de dollars en un an, 40 000 $ représentent les frais dus au fonds.

Fonds de couverture vs fonds communs de placement

Les hedge funds diffèrent des fonds communs de placement et les hedge funds ne sont pas aussi strictement réglementés par la Commission de Sécurité et d’Echanges comme le sont les fonds communs de placement.

Fonds communs de placement sont un moyen pratique et économique de construire un portefeuille diversifié d’actions, d’obligations ou de placements à court terme et sont accessibles au grand public et à l’investisseur moyen.

Les fonds spéculatifs ne peuvent accepter de l’argent que d’investisseurs accrédités, y compris des personnes ayant un revenu annuel supérieur à 200 000 dollars ou une valeur nette supérieure à 1 million de dollars, à l’exclusion de leur résidence principale. Ces investisseurs sont considérés comme aptes à gérer les risques potentiels que les hedge funds sont autorisés à prendre.

Un fonds spéculatif peut investir dans des terrains, des biens immobiliers, des actions, des produits dérivés et des devises, tandis que les fonds communs de placement utilisent des actions ou des obligations comme instruments pour des stratégies d’investissement à long terme.

Contrairement aux fonds communs de placement où un investisseur peut choisir de vendre des actions à tout moment, les fonds spéculatifs limitent généralement les opportunités de racheter des actions et imposent souvent une période de blocage d’un an avant que les actions puissent être encaissées.

Les fonds spéculatifs utilisent la structure de frais de gestion de 2 % et de commission de performance de 20 %. En 2021, le ratio de dépenses moyen de tous les fonds communs de placement et fonds négociés en bourse était de 0,40 % pour l’investisseur moyen.

Ce qu’il faut considérer avant d’investir

Lorsque les investisseurs recherchent pour identifier les fonds spéculatifs qui répondent à leurs objectifs d’investissement, ils tiennent souvent compte de la taille du fonds ou de l’entreprise, des antécédents et de la longévité du fonds, de l’investissement minimum requis pour participer et des conditions de rachat du fonds.

Selon la SEC, les investisseurs devraient également faire ce qui suit lorsqu’ils décident d’investir dans un fonds spéculatif :

  • Lisez les documents et les accords du fonds spéculatif qui contiennent des informations sur l’investissement dans le fonds, les stratégies du fonds, l’emplacement du fonds et les risques anticipés par l’investissement.
  • Comprendre le niveau de risque associé aux stratégies d’investissement du fonds et qu’il correspond aux objectifs d’investissement personnels, aux horizons temporels et à la tolérance au risque.
  • Déterminez si le fonds utilise un effet de levier ou des techniques d’investissement spéculatives qui investiront généralement à la fois le capital des investisseurs et l’argent emprunté pour effectuer des investissements.
  • Évaluez les conflits d’intérêts potentiels divulgués par les gestionnaires de fonds spéculatifs et recherchez les antécédents et la réputation des gestionnaires de fonds spéculatifs.
  • Comprenez comment les actifs d’un fonds sont évalués, car les fonds spéculatifs peuvent investir dans des titres hautement illiquides et les évaluations des actifs du fonds affecteront les frais facturés par le gestionnaire.
  • Comprendre comment la performance d’un fonds est déterminée et si elle reflète les liquidités ou les actifs reçus par le fonds par opposition à l’estimation par le gestionnaire de la variation de la valeur.
  • Comprendre toutes les limitations aux restrictions de temps imposées pour racheter des actions.

Exemples de fonds spéculatifs

À partir de 2022, les fonds spéculatifs les plus notables comprennent:

  • Elliot Management Corporation avec une histoire de 55 ans et plus de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM). Ses principales participations se situent dans le secteur de l’énergie.
  • Bridgewater Associates est un leader mondial, avec plus de 235 milliards de dollars d’actifs sous gestion et un taux de rendement de 32 % pour le premier semestre 2022.

• Man Group offre une combinaison de fonds d’actions long/short, de fonds du marché privé, de fonds immobiliers, de fonds multi-actifs et de fonds fixes et sa valeur fondamentale est l’investissement responsable, qu’il réalise grâce à la conformité de ses fonds aux normes environnementales, sociales, et gouvernance ESG objectifs d’investissement.

Questions fréquemment posées

Quels outils les investisseurs utilisent-ils pour comparer la performance des hedge funds ?

Les investisseurs regardent le taux de rendement annualisé pour comparer les fonds et révéler les fonds avec des rendements attendus élevés. Pour établir des lignes directrices pour une stratégie spécifique, un investisseur peut utiliser un progiciel d’analyse tel que L’étoile du matin identifier un univers de fonds utilisant des stratégies similaires.

Comment les fonds spéculatifs se comparent-ils aux autres investissements ?

Les fonds spéculatifs, les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) sont tous des pools d’argent apportés par de nombreux investisseurs qui visent à réaliser un profit pour eux-mêmes et leurs clients.

Les hedge funds sont activement gérés par des gestionnaires professionnels qui achètent et vendent certains investissements dans le but déclaré de dépasser les rendements des marchés, ou d’un secteur ou d’un indice des marchés. Les hedge funds visent les meilleurs rendements possibles et prennent les plus grands risques tout en essayant de les atteindre. Ils sont moins réglementés que les produits concurrents, avec la possibilité d’investir dans options et produits dérivés et les investissements ésotériques que les fonds communs de placement ne peuvent pas.

Pourquoi les gens investissent-ils dans les fonds spéculatifs ?

Une personne fortunée qui peut se permettre de se diversifier dans un fonds spéculatif peut être attirée par la réputation de son gestionnaire, les actifs spécifiques dans lesquels le fonds est investi ou la stratégie unique qu’il emploie.

L’essentiel

L’investissement dans les fonds spéculatifs est considéré comme un choix d’investissement alternatif risqué et nécessite un investissement minimum élevé ou une valeur nette de la part d’investisseurs accrédités. Les stratégies de fonds spéculatifs comprennent l’investissement dans des titres de créance et de participation, des matières premières, des devises, des produits dérivés et de l’immobilier. Les fonds spéculatifs sont vaguement réglementés par la SEC et gagnent de l’argent grâce à leur structure de frais de gestion de 2 % et de commission de performance de 20 %.

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