CFA vs. Series 7: What’s the Difference?

CFA vs Series 7 : un aperçu

La Analyste financier agréé (CFA) La désignation est un titre professionnel offert par le CFA Institute. Il s’agit d’un titre reconnu et respecté à l’échelle mondiale, détenu par plus de 167 000 professionnels dans 165 pays, et il est considéré comme l’étalon-or du secteur de l’investissement.

Série 7 désigne familièrement la licence qui permet à son titulaire de vendre tous types de titres sauf marchandises et contrats à terme. Administré par le Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), l’examen de série 7 – également connu sous le nom d’examen de qualification de représentant général en valeurs mobilières (GS) – évalue essentiellement la compétence d’un représentant inscrit débutant pour effectuer son travail en tant que représentant général en valeurs mobilières ou courtier en valeurs mobilières dans le langage courant. Pour obtenir l’inscription General Securities Representative, les candidats doivent réussir l’examen Securities Industry Essentials (SIE) et l’examen Series 7.

Comparer le programme CFA avec la série 7 est une comparaison de pommes à oranges. Le programme CFA est un programme avancé rigoureux à trois niveaux, tandis que les examens de la série 7 sont destinés aux représentants inscrits débutants. Ainsi, il faudrait généralement beaucoup plus de temps pour étudier pour les trois niveaux d’examen du programme CFA – une moyenne de plus de 300 heures est recommandée pour chaque niveau d’examen – que pour la série 7. Les examens CFA sont également notoirement difficiles à réussir; le taux de réussite moyen des trois niveaux du CFA de 1963 à 2022 est de 45 %. La FINRA ne publie pas de taux de réussite pour les examens de la série 7, mais des preuves anecdotiques suggèrent qu’il est d’environ 65 % à 70 %, ce qui est nettement supérieur aux taux de réussite du CFA, mais certainement un examen difficile à réussir pour un candidat non préparé.

Bien que les diplômes CFA et Series 7 puissent vous orienter vers différents cheminements de carrière dans le secteur financier, de nombreux professionnels du secteur financier possèdent les deux. Les détenteurs de la série 7 sont autorisés à vendre la plupart des titres en leur qualité de conseillers financiers et de courtiers. Mais très souvent, être impliqué dans le secteur financier suscite un intérêt pour un apprentissage plus approfondi dans des domaines tels que analyse d’investissement et gestion de portefeuille, ainsi que le désir d’obtenir un avantage professionnel grâce à un diplôme avancé comme le CFA. Notez que le CFA n’est mandaté par aucun organisme de réglementation pour un poste dans le secteur financier. Le CFA est avant tout une certification, comparable à une maîtrise, qui accroît la crédibilité des professionnels de l’investissement et améliore les perspectives d’évolution de carrière.

Points clés à retenir

  • La comparaison du programme Chartered Financial Analyst (CFA) avec la série 7 est une comparaison de pommes à oranges. Le programme CFA est un programme avancé rigoureux à trois niveaux, tandis que les examens de la série 7 sont destinés aux représentants inscrits débutants.
  • La série 7 est gérée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et requise pour les personnes qui achètent et vendent une liste spécifique de titres dans le cadre de leur travail.
  • Le CFA est géré par le CFA Institute et est généralement considéré comme une accréditation de haut niveau similaire à une maîtrise.
  • Les titulaires de la charte CFA travaillent généralement principalement dans les domaines de l’analyse de portefeuille d’investissement, du conseil en investissement, de l’analyse des valeurs mobilières, de la banque d’investissement, de l’économie et du milieu universitaire.
  • Bien que les diplômes CFA et Series 7 puissent vous orienter vers différents cheminements de carrière dans le secteur financier, de nombreux professionnels du secteur financier possèdent les deux.

Charte CFA

La Institut CFA délivre la charte CFA aux personnes qui peuvent passer ses exigences rigoureuses. Les gens comparent parfois le programme d’études du CFA à l’obtention d’un maîtrise en administration des affaires (MBA) sauf qu’elle est beaucoup plus spécialisée dans le domaine des investissements.

Pour s’inscrire au programme CFA et s’inscrire à l’examen de niveau I, les candidats doivent être titulaires d’un passeport de voyage international et satisfaire à l’une des conditions d’admission suivantes : être titulaire d’un baccalauréat ou être un étudiant de dernière année, ou avoir une combinaison de 4 000 heures de expérience professionnelle et/ou au moins trois années consécutives d’études supérieures.

Pour obtenir un CFA, une personne doit satisfaire à toutes les exigences énoncées par le CFA Institute, notamment :

  • Réussir les trois niveaux des examens CFA.
  • Acquérir une expérience de travail qualifiée – au moins 4 000 heures d’expérience, complétées en un minimum de 36 mois.
  • Soumettez deux à trois références professionnelles.
  • Postulez pour devenir membre régulier du CFA Institute, ce qui nécessite une affiliation à une section locale.

Une ventilation du programme du programme CFA est disponible sur le site Web du CFA Institute.

Les titulaires du CFA estiment que l’aspect le plus difficile du programme est de satisfaire aux exigences en matière d’éducation. Les candidats doivent réussir trois examens de difficulté progressive. Selon le CFA Institute, en moyenne, un candidat typique met quatre à cinq ans pour réussir les trois examens. Les candidats retenus déclarent avoir passé plus de 300 heures à étudier pour chaque niveau, allant de 303 heures pour l’examen CFA Niveau I à 328 heures pour l’examen CFA Niveau II et 344 heures pour l’examen CFA Niveau III. La plupart des gens peuvent trouver difficile de prendre ce genre d’engagement de temps.

Et malgré le temps passé à étudier, il n’y a aucune garantie de réussite. Les taux de réussite sont tombés à des niveaux record pour les trois niveaux des examens CFA en 2021, car la pandémie mondiale de COVID-19 a probablement affecté les efforts de préparation aux examens des candidats en raison d’annulations et de reports.

Tous les examens CFA sont désormais administrés par le biais de tests informatisés, par opposition aux tests en personne dans les centres d’examen qui étaient la norme auparavant. Les examens de niveau I ont lieu quatre fois par an, tandis que les examens de niveau II et de niveau III ont lieu deux fois par an.

La charte CFA est considérée comme l’une des certifications d’analyse d’investissement les plus spécialisées du secteur financier. Un CFA peut contribuer de manière significative à l’avancement professionnel d’un individu, principalement dans les domaines suivants :

  • Gestion des investissements
  • Analyse de portefeuille
  • Négociation côté achat
  • Analyse de la recherche côté vente
  • Banque d’investissement
  • Milieu universitaire
  • Économie
  • Conseil financier

Selon le CFA Institute, les cinq principaux rôles des détenteurs de la charte CFA dans le monde sont :

  • Gestionnaire de portefeuille
  • Analyste de recherche
  • Cadre supérieur
  • Consultant
  • Gestionnaire des risques

Série 7

La principale différence entre la série 7 et le CFA est que l’un est une licence, tandis que l’autre est une certification. Une licence de série 7 est nécessaire pour les personnes dont le travail implique la sollicitation, l’achat ou la vente de titres, y compris des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse, des options, programmes de participation directeet contrats variables. Depuis octobre 2018, la réussite de l’examen de la série 7 n’est pas la seule exigence pour les nouveaux titulaires de licence FINRA. Les nouveaux candidats à la licence doivent également réussir l’examen Securities Industry Essentials (SIE).

Le SIE est un examen à choix multiples de 75 questions. Les candidats disposent d’une heure et 45 minutes pour passer le test. Une note de passage de 70 est requise. L’examen SIE a été conçu par la FINRA pour s’assurer que les titulaires de licence FINRA démontrent une compréhension approfondie des connaissances de base de l’industrie des valeurs mobilières.

L’examen de la série 7 est géré par la FINRA. Il comporte 125 questions couvrant quatre fonctions principales d’un représentant agréé de la série 7. Le test doit être complété en 225 minutes.

Voici les quatre fonctions principales du poste :

  • Fonction 1 : Recherche des affaires pour le courtier à travers les clients et les clients potentiels
  • Fonction 2 : Ouvre des comptes après avoir obtenu et évalué le profil financier et les objectifs d’investissement des clients
  • Fonction 3 : Fournit aux clients des informations sur les investissements, fait des recommandations appropriées, transfère des actifs et tient des registres appropriés
  • Fonction 4 : Obtient et vérifie les instructions et accords d’achat et de vente des clients, et traite, complète et confirme les transactions

La plupart des cours de préparation aux examens de la série 7 suggèrent 80 à 100 heures d’étude, y compris des examens pratiques en direct et au moins 1 000 questions pratiques. Contrairement aux examens CFA, qui couvrent des études de cas, des théories financières et d’investissement et des mathématiques quantitatives, l’examen de la série 7 consiste à mémoriser les États-Unis Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) règlements et quelques mathématiques de base. Un score de 72% est nécessaire pour réussir l’examen.

Pour obtenir pleinement la licence Series 7, les candidats doivent :

  • Être associé et parrainé par une société membre de la FINRA ou une autre société membre d’un organisme d’autoréglementation (OAR) applicable
  • S’inscrire auprès de la FINRA
  • Réussir l’examen SIE
  • Se conformer à l’éligibilité en vertu de la règle 1220(b)(2) de la FINRA

Principales différences

La licence de série 7 et la certification CFA sont généralement acquises pour différentes carrières au sein du secteur financier, bien que de nombreux professionnels du secteur financier possèdent les deux. Les représentants agréés de la série 7 ont tendance à travailler dans les ventes sur les marchés financiers, souvent en tant que courtier en valeurs mobilières ou conseiller financier. Gardez à l’esprit qu’une série 7 est nécessaire pour solliciter, acheter et vendre des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options, des programmes de participation directe et des contrats variables dans n’importe quelle situation financière. La licence de série 7 peut expirer si un représentant n’est pas employé par une organisation enregistrée à la FINRA pendant deux ans.

Bien que certains conseillers en placement agréés de série 7 détiennent également une charte CFA, la plupart des carrières nécessitant un CFA ne nécessitent pas de licence de série 7. Contrairement à la série 7, la certification CFA n’expire pas. En tant que tel, il s’agit d’une certification qui peut être utilisée pour commercialiser vos compétences personnelles tout au long de votre carrière. Avec la charte CFA et l’adhésion au CFA Institute, les titulaires de la charte ont la possibilité de poursuivre leur formation chaque année grâce à des cours de formation continue. En général, le CFA peut être une bonne voie vers un emploi mieux rémunéré avec une plus grande latitude en matière de responsabilité et d’autorité de gestion.

En termes de programme et de difficulté, il y a une grande différence entre la série 7 et le CFA. La licence de série 7 couvre la terminologie, les produits et les fonctions de base du marché des valeurs mobilières via l’examen SIE et l’examen de série 7. Le programme du CFA est beaucoup plus quantitatif et théorique, couvrant les domaines de analyse quantitativel’évaluation des titres, l’économie, l’information financière, la comptabilité, l’éthique, etc.

Quels sont les principaux domaines dans lesquels travaillent les titulaires de la charte d’analyste financier agréé (CFA) ?

Selon le CFA Institute, les cinq principaux types de pratique pour les détenteurs de la charte d’analyste financier agréé (CFA) sont les actions, les titres à revenu fixe, le capital-investissement, les produits dérivés et l’immobilier.

Dois-je avoir le titre de CFA si je suis intéressé par une carrière en recherche sur les investissements?

Il n’est pas obligatoire d’avoir le titre de CFA si vous êtes intéressé par une carrière en recherche sur les investissements, mais cela vous aiderait certainement. Le programme CFA transmet une richesse de connaissances qui est très utile dans la recherche et l’analyse des investissements, et de nombreux analystes de recherche à travers le monde sont titulaires de la charte CFA.

J’aimerais un poste d’entrée de gamme dans le secteur des services financiers. Dois-je étudier pour la série 7 ou le CFA ?

Les examens de la série 7 sont spécifiquement destinés aux représentants débutants, ce serait donc le meilleur choix. Plus tard, une fois que vous aurez une certaine expérience de l’industrie à votre actif, vous pourrez décider si la charte CFA est quelque chose que vous souhaitez poursuivre.

L’essentiel

La série 7 fait référence à la licence qui permet au titulaire de vendre tous les types de titres à l’exception des matières premières et des contrats à terme. Pendant ce temps, le CFA est avant tout une certification, comparable à une maîtrise, qui augmente la crédibilité des professionnels de l’investissement et améliore les perspectives d’avancement professionnel. La licence de série 7 couvre la terminologie, les produits et les fonctions de base du marché des valeurs mobilières, tandis que le programme CFA est beaucoup plus quantitatif et théorique.

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